机顶盒制造商Roku上市首日大涨67% 华尔街关注硬件盈利新模式

腾讯财经 王丹薇 发自纽约

美东时间28日，机顶盒制造商Roku在纳斯达克挂牌上市，当日该公司大幅上涨67.86%，受到美股市场热捧。

这家已经成立了15年的公司经历了数个市场周期，并在这个过程中，数次被传被收购，也几次冲刺美股市场。今年上半年Roku由于广告和和内容平台分成的收入跳涨，财报扭亏为盈，终于踏上敲钟之路。

调查数据显示，三分之一的美国家庭使用机顶盒流媒体播放的形式收看内容，60%以上的18到29岁的青年人习惯从网络观看内容，巨大市场机会出现的同时，也一时间涌入了很多玩家，其中不乏科技巨头苹果，亚马逊和谷歌。

Roku从硬件制造起家，对于市场竞争，Roku首席财务官Steve Louden对腾讯财经表示，其它科技巨头都是通过手机接入电视平台实现内容播放，手机的硬件成本和技术含量较单一机顶盒高，“这就让Roku有和很大的价格优势。”从市场数据看，Roku硬件价格低廉，方便携带，的确成为很多美国消费者的首选。

广告和内容平台分成收入的大幅提高在Roku成功上市中功不可没。在投资人眼中，硬件公司的“转型”几乎是不可能完成的任务，比如移动相机生产商GoPro转战媒体，运动手环生产商Fitbit涉足医疗保险行业的成绩并不出色，就是前车之鉴。

两年前，Roku硬件销售收入占该公司总收入的85%以上，而在招股书中，这部分收入已经下降到60%，取而代之的是广告和内容平台分成收入。

机顶盒公司“跳出盒子”发展，Roku自有逻辑。Steve对腾讯财经表示，Roku收入来源的转变并非战略转型，而是经历硬件制造，用户获取到用户变现的自然发展历程。

Roku的招股书显示，这家公司目前拥有1500万活跃用户，用户量也是这家公司和内容平台议价的砝码。包括HBO和Hulu在内的内容平台目前仍把用户增长作为第一要务，Steve对腾讯财经表示，内容平台急需新用户，并愿意为之付费，和内容平台的大多合作中，Roku占有优势。

Netflix是个例外，这家行业巨头已经自有海量用户，“和Netflix的合作是唯一的例外，另当别论”，Steve说。

Roku的上市还为美股市场的科技版块打了一剂强心针。2017年前八个月，美股科技板领跑大盘，FAANG（Facebook, Amazon, Alphabet, Netflix和Google） 为标普500贡献了四分之一的增长。

相比之下，今年美股市场科技股IPO仅有19个，今年较早上市的科技股的市场表现也并不令人满意。在这样的环境下，Roku上市大涨，成为今秋美股市场的亮点。